分类目录归档:2013年目录

不确定性对中国农村居民消费行为的影响研究——消费不确定性和收入不确定性的双重视角

不确定性对中国农村居民消费行为的影响研究——消费不确定性和收入不确定性的双重视角
王克稳 李敬强 徐会奇
摘 要:除收入不确定性之外,消费不确定性对我国农村居民消费行为同样影响显著。本文从修正的持久收入假说出发,将不确定性划分为消费不确定性和收入不确定性。并使用中国农村居民的消费和收入数据进行了实证检验。结果显示:(1)相较于收入不确定性,消费不确定性对中国农村居民消费的影响更大。(2)东中西部省份比较分析显示,消费不确定性对各地区农村居民消费的影响无明显差异,但是收入不确定性对中西部省份农村居民消费的影响显著高于东部省份。
关键词:消费不确定性 收入不确定性 中国农村居民消费行为

人民币均衡汇率波动的影响因素分析

人民币均衡汇率波动的影响因素分析
马国轩 于 润
摘 要:本文基于行为均衡汇率理论,立足中国国情,分析2003年-2012年影响人民币均衡汇率波动的基本经济因素,特别是政策性因素对汇率变动的影响情况。同时,通过DGP识别的Johansen协整分析,测算均衡汇率水平及错位程度。结果发现:(1)在诸多影响因素中,人民币受政策性因素干预明显。(2)政策调控在取得了巨大成效的同时也导致了沉重的调控成本。(3)近年来人民币汇率对国际市场波动的反应越来越敏感。这些意味着健全完善外汇市场和风险管理体系,稳定人民币汇率均衡水平,平衡政策调控的收益与成本,增强抵御内外突发因素冲击的能力,稳健推动人民币国际化进程等,是人民币汇率制度改革的主要政策目标。
关键词:行为均衡汇率理论 DGP识别 Johansen协整检验 政策性干预

跨境贸易人民币结算、经济政策有效性与福利分析

跨境贸易人民币结算、经济政策有效性与福利分析
鄢莉莉 宋芳秀
摘 要:本文在考虑中美两国经济总量、贸易结构、计价和结算货币的差异的基础上,建立了一个不对称两国DSGE模型,分析跨境贸易人民币结算对经济政策效果和社会福利的影响。研究发现,汇率变动对经常账户的影响有限,跨境贸易人民币结算比例的提高会增强汇率政策、货币政策的产出和消费效应,减弱价格效应;减弱国内外财政政策、关税政策的产出效应和价格效应,对消费效应的影响有限。从社会福利角度,在当前跨境贸易人民币结算占比较低的情况下,人民币结算比例的上升有助于改善本国福利,但其中美元计价、人民币结算比例的增长在改善福利方面的作用非常有限,而结算结构的优化(即人民币计价和结算比例的增长)则起到重要作用。
关键词:跨境贸易结算 政策有效性 福利损失

地方财政支出、环境规制与我国低碳经济转型

地方财政支出、环境规制与我国低碳经济转型
雷 明 虞晓雯
摘 要:本文基于动态Malmquist-Luenberger-DEA方法,测算出1998-2011年各省域经济的碳循环全要素生产率增长,发现将造林绿化作为碳汇纳入评估体系后我国全要素生产率有所增长。然后基于空间面板计量模型,实证研究了地方财政支出结构、环境规制对我国低碳经济全要素生产率增长的影响。结果表明,科技支出和工商交事业费支出能显著促进低碳经济全要素生产率增长,而农业支出和文教科卫支出与低碳经济全要素生产率增长负相关;以工业污染治理投资完成额和排污费征收额表示的环境规制与低碳经济全要素生产率增长负相关。另外,外资利用率和对外开放度的提高会有利于低碳经济转型,而能源结构和产业结构的不合理则会阻碍低碳经济转型。
关键词:低碳经济转型 全要素生产率 地方财政支出 环境规制

金融市场化对地区经济波动的非线性平抑效应研究——来自省级层面的经验证据

金融市场化对地区经济波动的非线性平抑效应研究——来自省级层面的经验证据
邵传林 王莹莹
摘 要:中国金融业市场化体制改革不仅极大地提高了金融体系的运作效率,还有力地降低了经济波动带来的宏观风险。本文基于中国省级层面1985-2011年的数据考察各省区金融市场化对经济波动的影响及其内在机制。研究发现,各省区金融市场化对经济波动的影响具有显著的非线性平抑效应,地区金融市场化的推进会先抑制经济波动,当越过门槛值后,会加剧地方经济波动;货币冲击、投资冲击以及国有经济增长均会加剧经济波动,但各地区金融市场化的逐步推进有效抑制了这三类冲击的不利影响;在使用不同的处理方法进行稳健性检验后,上述结论仍成立。
关键词:金融市场化 经济波动 平抑效应

异质预期变动对中国货币政策的影响机制——基于中国各预测机构数据的实证分析

异质预期变动对中国货币政策的影响机制——基于中国各预测机构数据的实证分析
程均丽 李 雪
摘 要:微观主体的通胀异质预期是影响货币政策稳健性与执行效果的关键因素,是近年来学术领域对预期理论深入研究的新成果,本文首先采用KL距离等方法分别测算出中国各机构之间、机构与央行之间的预期异质程度,并在前瞻性泰勒规则模型的基础上引入异质预期因素,构建一个更符合中国现实情况的前瞻性货币政策利率反应模型,深入研究不同微观主体的异质预期对货币政策的影响机制。主要研究结果表明,一方面我国银行间拆借利率走势所反映的货币政策对机构间的异质预期反应过度,而对机构与央行间的异质预期反应不足;另一方面通胀预期异质性是通胀持续上升的一个重要影响因素。所以,本文认为中央银行应给予异质预期足够的重视,以防其通过延长通胀持续性而加重反通胀过程中的社会成本。
关键词:异质预期 理性预期 货币政策 KL距离

二次人口红利视角下国民储蓄率影响因素分析

二次人口红利视角下国民储蓄率影响因素分析
孟令国 王 清 胡 广
摘 要:本文根据生命周期理论,使用省级面板数据实证分析人口预期寿命延长和年龄结构变动等因素对储蓄率的影响,为二次人口红利中储蓄红利的实现提供实证支持和政策建议。分析结果表明:(1)人口预期寿命的延长提高了我国的国民储蓄率。(2)如果不考虑时间效应,少儿抚养比提高会减少国民储蓄率,如果考虑时间效应,则结果相反;而老年抚养比的提高无论是否考虑时间效应,都会增加国民储蓄率。(3)二元经济制度对国民储蓄率的影响正在弱化,我国的居民储蓄具有很强的动态效应。建议:应建立积累制的养老制度、疏通投资渠道、加大人力资本投资和适时调整计划生育政策。
关键词:二次人口红利 年龄结构 预期寿命 储蓄率

在社会主义市场经济伟大实践的基础上树立中国经济理论的自信与创新

在社会主义市场经济伟大实践的基础上树立中国经济理论的自信与创新
本刊编辑部
编者按:在全国哲学社会科学规划办公室的倡议下,2013年8月全国高校六家经济类学术期刊和部分学者在吉林召开了《经济学论文的思想性与技术性的关系》专题学术研讨会,与会专家针对当前经济学研究中存在的问题进行了深入讨论,就经济学研究应从现实经济问题出发,坚持科学主义和人文精神的统一、经济类期刊应更好地发挥对经济学研究的引领作用等问题达成了共识。为响应此次研讨会精神,本刊特发表《在社会主义市场经济伟大实践的基础上树立中国经济理论的自信与创新》一文。文章强调中国特色社会主义市场经济发展的制度、道路实践上的成就及自信,是我们经济理论树立自信的坚实基础;中国特色社会主义市场经济发展中的新问题、新要求,是我们经济理论科学发展的重要条件。在中国经济实践基础上构建和发展经济理论,要处理好中国经济问题研究与马克思主义经济理论和西方资产阶级经济学说间的关系、经济学的科学性与人文性之间的关系、经济学内容的思想性和形式的完美性之间的关系、经济学的历史价值观的阶级性和解释能力的逻辑性之间的关系。

关系网络、商业信用融资与民营企业成长

关系网络、商业信用融资与民营企业成长
俞鸿琳
摘 要:以2006-2010年间上市民营企业为样本,通过检验商业信用融资对企业成长的影响状况,以及关系网络是否有利于企业使用商业信用融资,本文发现使用商业信用融资能缓解融资约束,并促进企业成长,这对于存在融资需求的企业体现得更为突出。此外,不同层次的关系网络对企业使用商业信用融资的影响存在差异。其中,横向关系网络有助于企业使用商业信用融资,并对小型企业的帮助程度最高。本文为我国民营企业为何能在缺乏正规金融支持的背景下成长提供一种新的微观机理解释,并为转轨经济中非正式制度对非正规金融所发挥的支撑作用提供新的经验证据。
关键词:商业信用关系网络企业成长民营企业

非理性投资行为、债务稳健性与资本结构动态调整

非理性投资行为、债务稳健性与资本结构动态调整
李 彬
摘 要:本文旨在剖析非理性投资行为能否带来债务政策的扭曲,及其对资本结构动态调整产生的影响。研究发现,过度投资公司的债务稳健性显著低于投资不足公司的水平;进一步的研究还发现,过度投资公司的资本结构调整速度显著高于投资不足公司;经过前两期的资本结构调整后,资本结构偏离程度在过度投资公司与投资不足公司之间已不存在显著差异,资本结构调整效果较为明显;相对于投资不足公司而言,过度投资公司更倾向于通过负债调整方式调整资本结构。研究结果表明,上市公司的非理性投资行为对债务稳健性具有重要影响,而且在不同的投资行为下资本结构调整速度、调整效果和调整方式迥然不同。
关键词:投资行为 债务稳健性 资本结构 动态调整