财富榜、声誉成本与会计稳健性

财富榜、声誉成本与会计稳健性
吕 伟 张学渊 佘名元
(南京大学商学院会计系 江苏南京 210093)
摘 要:媒体是经济和社会生活的催化剂,在经济生活中占据着越来越重要的地位,但对于媒体通过何种具体途径影响公司治理及企业的财务决策,缺乏相应研究和具有说服力的实证证据。本文以上市公司实际控制人被选入富豪榜成为中国知名富豪这一事件为研究对象,研究了媒体关注度的提高是否会影响公司的会计稳健性。沃特(Watts,2003)提出的契约假设表明,会计稳健性产生于代理成本,本文实证研究发现,上市公司实际控制人上榜后其控制的上市公司会计稳健性降低,这就意味着由于实际控制人上榜后,其实施侵害其他股东和掏空行为的声誉成本变得极为高昂,从而公司的代理成本下降,会计稳健性的需求也因此下降。我们的进一步研究也发现,对于在实际控制人上榜前越不透明的公司,其稳健性降低程度越显著。这也间接支持了上述理论,对于上榜前越不透明、代理成本越高的公司,其控制人上榜后代理成本的下降越显著,其会计稳健性的需求降低也较为显著。
关键词:财富榜 透明度 会计稳健性