进出口伪报能否度量中国的表外金融资本流动?*

张  驰1  李连发2

(1.清华大学经济管理学院  北京  100084)

(2.北京大学经济学院  北京  100871)

摘  要:依据中国与发达经济体间的贸易数据,本文分析以进出口伪报估测表外金融资本流动这一方法的合理性。实证分析的结果说明避税等非金融动机导致的贸易虚报规模不可忽略。利用实证模型剔除非金融组分后,新的表外金融资本流动估测在变动趋势上更接近国际收支平衡表表内金融资本流动。基于此,我们认为进出口伪报仅能够作为估测表外金融资本流动的依据之一,估测时应进行精细、严谨的处理。

关键词:表外金融资本流动  进出口伪报  非金融动机

* 本文感谢国家自然科学基金项目“国际资本流动、货币国际化与货币政策:基于中国的理论与经验研究”(71373011)资助,感谢评审人的宝贵意见,作者文责自负。